La crisis Capitalista Mundial: Deuda, Rendimientos y Deflación en los países Centrales

La crisis capitalista mundial actual es la mayor de todos los tiempos y avanza a todo vapor a un gran estallido capitalista con consecuencias imprevisibles.

Las clases dominantes intentan salvarse por medio del aumento de la superexplotación de los trabajadores y los pueblos oprimidos, el aumento de la destrucción del medio ambiente, la especulación financiera, el trabajo esclavo y, especialmente, por medio de la guerra.

Este artículo analiza su impacto en países centrales y presenta tres factores clave que la definen: el crecimiento exponencial de la deuda, el colapso en los mercados de bonos y la deflación en China.

Aumento Explosivo de la Deuda

El informe del Instituto de Finanzas Internacionales (IIF), publicado el 19 de septiembre de 2023, revela que la deuda global oficial alcanzó un nuevo récord en la primera mitad de este año, y el endeudamiento como proporción del producto interno bruto (PIB) está aumentando nuevamente después de casi dos años de disminuciones.

La deuda total, que abarca a gobiernos, empresas y hogares, aumentó en US$10 billones hasta alcanzar aproximadamente US$307 billones (trillions), contra un PBI mundial de US$90 billones (trillions) en los seis meses hasta junio. El récord anterior de deuda global se registró a principios de 2022, antes de que los bancos centrales comenzaran a subir agresivamente las tasas de interés.

Este aumento en la deuda ocurre a medida que las tasas de interés más altas en la mayoría de los países aumentan los costos de endeudamiento, un factor crucial en las calificaciones crediticias de los estados.

Más del 80 por ciento de la deuda adicional en la primera mitad del año provino principalmente de los Estados Unidos, Japón, el Reino Unido y Francia, registrando los mayores aumentos porque precisan financiar a los monopolios

Se espera que los costos de interés de la deuda continúen aumentando a medida que se refinancie más deuda y las tasas de interés se mantengan altas para combatir la inflación, que deberá seguir la tendencia al crecimiento.

La carrera para vender títulos especulativos

El actual sell-off en los mercados globales de títulos especulativos, está generando pérdidas en los grandes bancos.

Las aseguradoras enfrentan enormes problemas. No olvidemos que la crisis del 2008 fue detonada por la bancarrota de la mayor aseguradora del mundo, la AIG.

Los fondos de pensiones se ven afectados por las tasas de interés, que continúan aumentando y se ven obligados a vender activos menos líquidos.

Los mercados de deuda de las grandes empresas están bajo presión debido al aumento de los rendimientos de los bonos gubernamentales, lo que se traduce en mayores costos de endeudamiento para las empresas.

Los bancos de EE. UU. han experimentado pérdidas en la parte más opaca de sus carteras de bonos, que ahora se acercan a los US$400 mil millones, un nivel récord y un 10 por ciento por encima del pico a principios de año que causó el colapso del Silicon Valley Bank.

La especulación financiera a partir del Tesoro de los EE.UU

Los títulos del Tesoro de EE. UU. siguen siendo el corazón de la especulación financiera mundial y el principal mecanismo para que la principal superpotencia repase inflación al resto del mundo.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro alcanzaron los niveles más altos en más de una década esta semana, lo que aumenta los costos de financiamiento para las empresas y los consumidores, representando un papel recesivo.

El rendimiento del bono del Tesoro a 10 años tocó niveles que no se veían desde agosto de 2007, al 4,9%. El rendimiento del bono del Tesoro a 30 años también alcanzó un máximo de aproximadamente 16 años, superando el 5%.

Las curvas de la especulación financiera vuelven a evidenciar los problemas del capitalismo rumbo a un gran estallido.

Deflación en China

La economía de China ha caído en deflación después de que los precios al consumidor disminuyeran por primera vez desde principios de 2021, en uno de los indicadores más notorios de los desafíos que enfrentan los responsables de la formulación de políticas, mientras luchan por revivir el consumo.

El índice de precios al consumidor cayó un 0,3 por ciento interanual en julio, según las estadísticas oficiales publicadas el miércoles, después de no registrar cambios el mes anterior. El índice de precios al productor, una medida de los precios de los productos a medida que salen de las puertas de las fábricas, bajó un 4,4 por ciento en julio.

Los precios al consumidor, que cayeron por última vez en territorio negativo en febrero de 2021, han estado al borde de la deflación durante meses, ya que un esperado repunte del gasto del consumidor no se materializó después de que las autoridades levantaron las restricciones pandémicas a principios de año.

El paso a la deflación aumentará los llamados para más estímulos gubernamentales, en un momento en que los responsables de la formulación de políticas también están lidiando con una desaceleración del sector inmobiliario y debilidad en el comercio, todo lo cual ha frenado el impulso económico.

La alta dependencia del comercio con China es una de las principales razones por las que el modelo de negocio de Alemania está en peligro, según advierte el banco central del país, el Bundesbank. Además, los altos precios de la energía, generados por las sanciones en contra de Rusia y la guerra en Ucrania están debilitando la economía más grande de Europa.

El impacto de la crisis de China sobre Alemania y Japón

El Bundesbank (banco central alemán) advirtió el lunes que el 29 por ciento de las empresas alemanas importa materiales y piezas esenciales de China, lo que expone sus operaciones a un daño «significativo» si esta ruta comercial se interrumpe debido a «tensiones geopolíticas crecientes».

El estancamiento del comercio con China, el principal socio comercial de Berlín, es una de las razones por las que la economía alemana ha contraído o estancado en los últimos nueve meses, y el FMI predijo que sería la economía más afectada este año, con una contracción del 0,3 por ciento.

Una reciente encuesta del Bundesbank encontró que si bien el 40 por ciento de las empresas industriales que dependen de importaciones críticas de China habían reducido su exposición, y otro 16 por ciento estaba considerando tomar medidas, más del 40 por ciento de las empresas que dependen de China no habían tomado «ninguna medida».

La crisis es tan grave que Japón está realizando su mayor esfuerzo en años para revitalizar su moribundo mercado de bonos basura, en un intento por reducir la dependencia corporativa de la financiación bancaria antes de una esperada ola de operaciones domésticas.

Las clases dominantes buscan de manera desesperada salvarse de su crisis histórica, fundamentalmente por medio de la guerra y la escalada de los ataques en contra de los trabajadores y de los pueblos oprimidos. Este es el principal combustible de las protestas, de las fuertes huelgas, de las revueltas sociales y de las revoluciones.

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